為什么會出現如此大規模、大范圍的對房地產的投資與投機？這與我國經濟特定發展階段的財富積累效應相關；現在我們應當認真思考：如何更好地發揮國民財富積累的積極作用，謹防國民財富積累的一些負面效應給未來發展造成拖累

近一兩年部分城市房價持續飆升，一個不可忽視的因素是投資與投機，由于這部分需求過大，房價被拉升到了非理性的高度，形成嚴重泡沫。為此國務院上周公布嚴厲措施，重點限制投資與投機需求。

值得深思的一個問題是，為什么會出現如此大規模、大范圍的對房地產的投資與投機？筆者認為，這顯然與我國經濟特定發展階段的財富積累效應相關；現在我們應當認真思考：如何更好地發揮國民財富積累的積極作用，謹防國民財富積累的一些負面效應給未來發展造成拖累。

財富積累本身并不能保障未來的持續發展

一國經濟發展的基本標志是國民財富的增加，具體表現為物質財富和貨幣財富的數量擴張。然而，財富積累本身并不能保障未來的持續發展，處理不當反而會阻礙經濟成長與社會進步，這方面的歷史教訓非常多。講遠一點，當初西班牙因航海業大發展和掠奪殖民地成了歐洲最富裕的國家，擁有的黃金數量讓他國望塵莫及，但西班牙沉浸在對財富的享受中，終于在英國因工業革命興起后走向淪落。說近一點，日本在工業化進程中積累起巨額財富后，先是國內形成了嚴重的房地產泡沫，后又用大量外匯儲備到美國購買房地產等，而沒能在實業發展和創新方面更進一步，結果與美國之間一度縮小的差距被再次拉大。

如果我國仍然停留在改革開放前的貧困年代，今天的房地產市場泡沫當然是不可想象的，“全民炒房”無疑以改革開放30多年形成的財富積累為基礎。然而，伴隨著整個社會的財富積累明顯增加，尤其是一部分人先富起來、足夠富足之后，財富積累的一些負面的效應開始凸現且逐步擴大。當前非常直觀的例子有兩個：一是對國外奢侈消費品的需求高速增長，近兩年已經成為全球奢侈品消費增長最快的市場，總量規模很快將超過日本。二是房地產市場嚴重泡沫。