代銷理財 銀行揣著明白裝糊涂

昨天一早，家住南開區(qū)的徐先生就氣呼呼地向記者爆料，說他父親在某大型股份制銀行買了一款理財產(chǎn)品，5萬元起，投資期限340天，預(yù)期年化收益率6.5%。他仔細閱讀了銀行出具的成交確認書后猛然一驚：確認書上蓋的章根本不是銀行的，而是一家公司的交易專用章。不是銀行的章，就說明不是銀行自己的產(chǎn)品，一旦出了事，找誰去？

只說高收益，不提發(fā)行方

記者仔細閱讀了徐先生從微信上傳來的這份成交確認書，發(fā)現(xiàn)其父親購買的原來是一家投資公司的“收益權(quán)投資合約”產(chǎn)品，的確不是銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，銀行只是該產(chǎn)品的銷售通道和資金托管方。徐先生最氣不過的是，該行銷售人員自始至終都沒有告訴他父親這是代銷產(chǎn)品，是銀行幫別人賣的東西，“老爺子想當然認為銀行賣的肯定是銀行自己的產(chǎn)品，這不是誤導(dǎo)嗎？”

記者隨后走訪了本市多家銀行，發(fā)現(xiàn)幾大國有行和城商行所售理財產(chǎn)品基本都是自營的，部分股份制銀行所售產(chǎn)品中存在代銷產(chǎn)品。以一家銀行為例，雖然代銷產(chǎn)品只有四款，本行自己開發(fā)設(shè)計的有十余款，但銀行銷售人員表示，“基本全買這四款”。這些代銷產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率較自營產(chǎn)品略高，一般為6%及以上，而眼下銀行自營產(chǎn)品的預(yù)期收益率約為5%—6%之間。在“收益為王”的當下，這些代銷產(chǎn)品往往賣得比自營產(chǎn)品好。

代銷產(chǎn)品，銀行一般不擔(dān)風(fēng)險

今年春節(jié)前后，上海等地的理財市場曾出現(xiàn)多起銀行代銷信托、私募基金產(chǎn)品，最后出現(xiàn)兌付風(fēng)險、投資者追責(zé)難的案例。

“一般而言，投資者在銀行購買的產(chǎn)品分為兩種—一種是商業(yè)銀行自行開發(fā)設(shè)計的理財產(chǎn)品，另一種是銀行為相關(guān)機構(gòu)提供資金代理收付服務(wù)的產(chǎn)品。對于后者，銀行一般不承擔(dān)風(fēng)險—除了聲譽受損外。”某城商行副行長明確地告訴記者：“從理論上來講，由于銀行風(fēng)控能力比較強，銀行自主研發(fā)的產(chǎn)品風(fēng)險度比代銷產(chǎn)品的會小一些。”至于為什么銀行代銷產(chǎn)品的收益率會高于自營產(chǎn)品，這位副行長解釋，由于受監(jiān)管方面“8號文”等的限制，銀行理財產(chǎn)品可投資高收益非標準化債權(quán)資產(chǎn)的比例大幅減少，預(yù)期收益水平也因此打了折扣。而由銀行代銷的理財產(chǎn)品則可以廣泛投資信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)等非標資產(chǎn)，因此在預(yù)期收益水平上更為搶眼，風(fēng)險當然也隨之增加。

銀監(jiān)會在2009年7月8日發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》中明確規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)盡責(zé)履行信息披露義務(wù)，向客戶充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時向客戶披露對投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。”多位銀行業(yè)內(nèi)人士也表示：“問題的關(guān)鍵不是代銷不代銷，而是銀行銷售人員是否對投資者做了必要的風(fēng)險提示，是否主動盡職地將代銷產(chǎn)品和本行產(chǎn)品的區(qū)別明確告訴了客戶。須知投資者是有知情權(quán)的。”