說起CPI騙人，經濟學家已經視而不見了。現在的CPI僅僅成為判斷央行是否加息的一個信號，但CPI背后的真實物價水平，卻決定了居民生活開支和生活水平的變化。

我們都知道，物價水平是由貨幣存量決定的，當貨幣增量遠遠大于實際GDP增長水平時，貨幣存量與總產出水平的比例就會發生變化，物價總水平就會提高。當然，由于貨幣流通速度緣故，增發的貨幣并不一定立刻體現在價格總水平變化上，但流動的貨幣會在不同商品上有所體現。最先變化的就是資產價格，如去年到今年房價 的大幅變化，然后是其他耐保存易投機的商品，如珠寶、字畫、綠豆、大蒜，等等。房價上漲也會將成本傳遞給下游，如租金提高。

此前經濟學家分析物價不會較快上漲的原因之一就是，外需下降導致中國工業品產能過剩，過量供給使得工業品價格無法上漲。但我在年初說過，隨著出口增加，過剩產能會被消化，加上上游產業的成本傳遞，這會使最終工業品價格上漲壓力增加。

事實上，過量的貨幣供給已經體現為住房價格的上漲，其最終會表現為價格總水平的提高。而最近房租的大幅上漲，實際意味著生產和消費成本的增加，這最終也會體 現在產品價格上。因此，不能僅看CPI來判斷價格總水平變化，更不能僅以CPI增速來決定是否加息。只有對物價走勢有更為科學超前的判斷，才能管理通脹預 期。最要緊的是不能放松貨幣，否則不僅房價會爆發性上漲，而且會引發惡性通脹。

話又說回來，大家之所以搶購住房，就是不相信統計數據，不相信CPI，大家只相信貨幣。因為統計數據最媚俗，不是經常可以看到“被增長”，“被抑制”嗎？

就反“三俗”而言，最該帶頭的就是統計局。別讓“三俗”扭曲了CPI，別讓豬決定是否加息。